特首或許自知說話「涼薄」，惟有急忙補鑊，表示政府會密切監察市場會否有傳染性，由豪宅帶動中價物業漲價，一旦出現泡沫便會啟動優化土地供應的政策。這並沒有正視問題所在，而且忽略了全球針對市場監管的大方向，已經從任由資產泡沫膨脹，轉變為設法防止泡沫形成。因為金融海嘯的慘痛教訓，令各地政府明白到，資產泡沫一旦爆破，後果是災難性，屆時才善後已太遲。

當然，影響資產價格的因素甚多，樓市亦不例外。過去大半年，本港樓價輾轉上升，主要是熱錢推動所致。全球流動性氾濫，資金四處流竄，加上美元不斷貶值，與美元掛鈎的港元自然不能幸免。一般來說，貨幣升值會壓抑資產價格，貨幣貶值則推高資產價格，令價格與價值回復均衡。在外資看來，港元貶值變相令物業資產更吸引，首選自然是銀碼大的豪宅，天價頻傳正顯示出資金市的威力。

由於熱錢湧港推高樓價，增加土地供應的確是難以達到平抑市況的作用，九七年前的樓市便是例證。不過，這並不等於不用增加土地供應，因為目的並非遏抑樓價，而是確保新建住宅供應穩定，不致出現樓市斷層。試想想，資金氾濫已造成需求失衡，如果再遇上樓市斷層，只會令供應也失衡，加速泡沫化。可惜，現時的勾地機制根本無法有效提供充足土地供應，早就有改變的需要。

明白了影響樓價的因素之後，特首的樓市分層之說根本是不成立的。所謂市場分層，實際是指不同檔次產品的售價會維持一定距離，但兩者還是會共同進退。一手新盤高開，同區二手便會加價；豪宅愈賣愈貴，遲早亦會帶動整體樓價向上。或許有人會說，勞工市場不是呈現兩極化嗎？其實，低技術階層的薪金不升反跌，正因為這類打工仔供應多。同樣道理，政府要保持樓市平穩，就要增加土地供應，只要不走極端，相信港人沒理由反對。

資金氾濫加上供求失衡，樓市已具備泡沫化的條件，要防範資產泡沫，應從貨幣政策及調節供求兩方面入手。但在聯匯制度下，香港沒有貨幣政策可言，熱錢如入無人之境。至於土地供應則因為少有成功勾地，變成長期零供應，影響未來的住宅落成量，增加泡沫風險。因此，特區政府必須雙管齊下，既要優化聯匯制度減少熱錢干擾，亦要優化土地供應，以免供求失衡，樓市才會平穩。