本地地產股有水位

職業關係，朋友見親面都會問筆者股票心水，對於一直無入市，眼見股市升得火紅火綠至計劃沾手的朋友，近期筆者的確感覺再推介的壓力愈來愈大，怕朋友輸錢之餘一旦摸頂可能被長期埋怨！今年港股升幅驚人，年初開始，內地資源股、房地產股及工業股都升咗唔少，再追值博率經已不成正比，近期介紹的本地地產股應該仲有水位，至少未來六個月，進一步逼近○七/○八年高位的可能性仍然存在。

在中港兩地經濟復甦受惠股份外再搵主題，恐怕要數到相對滯後、主攻歐美市場的企業，不妨留意，上星期利豐（00494）及國泰航空（00293）等較受海外經濟盛衰影響的股份，經已開始有追落後情況，上周升幅分別有9.6%及11%。

近期美元的急跌，有利本地資產價格之外，對一些主要收益來自非美元區國家的公司，十分有利，本業的復甦外，計入匯水的得着，將會非常和味。

今年初，歐元兌美元大約在1.4水平，執筆時見1.47，升值大約5%，對比澳紐加等商品貨幣，算少，但歐元轉強如果是一個新趨勢開始，那便十分吸引。近期歐元區採購經理指數開始重返50水平，進入擴張期，是金融海嘯後的新高，儘管失業率仍然高企，但經濟危機有逐漸遠離暴風眼的迹象，支持匯價兌美元走強。

在德國表現最佳的時裝品牌思捷（00330），○九年六月底止業績麻麻，純利跌26.4%，只得47.5億港元，比過去兩年的51.8億及64.5億元都低，但業績是滯後參考，況且歐洲其他時裝品牌情況也相差不遠，股價在業績後被多踩一腳，距離高峰期132元足足低六成，短期問題應得到充分反映。

歐元升值額外得益

思捷八成五收入來自歐洲，歐元升值會是收入增長的「額外獎勵」，大行預期歐洲今年第四季消費市道會逐漸走出谷底，明年業績點都應該見到反彈，無負債兼擁有近48億元現金，財政風險唔大，第四季要搵落後主題，思捷必然在候選名單。

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