本文重點
阿里巴巴（01688）以5.4億元人民幣收購內地互聯網基礎設施服務供應商中國萬網（HiChina）。里昂研究報告指，對短期盈利影響不大，但可藉此擴大客戶服務的層面，銷售更多增值服務，對長遠有利，給予買入評級，目標價24元。
阿里巴巴公布收購HiChina最多99.67%權益，代價為5.4億元人民幣。該公司提供域名管理、網頁設計、儲存以及電郵等服務。有關交易分為兩階段，首階段是阿里巴巴在今年底前完成購入85%權益，另一階段則在一一至一三年間，視乎情況行使權利再購入另外的14.67%權益。
收購擴大客戶基礎
報告指，HiChina去年收入及盈利分別為2億元人民幣及5,000萬元人民幣，過去幾年以來的收入增長介乎25至30%，亦跟阿里巴巴一樣持有充裕現金，截至去年所持現金達1.6億元人民幣。
對此收購，里昂認為短期盈利貢獻有限，但阿里巴巴藉此把客戶基礎由以華南地區為主，擴大至華北地區，並可銷售更多增值服務，長遠有利。而阿里巴巴現價的PEG只得1.1倍，相對合理，近期股價調整提供買入機會，評級為買入，目標價24元。