近日國際現貨金價升穿每安士1,000美元水平，帶動相關股份價格急升，其中生產及銷售貴金屬精礦的瑞金礦業（00246）升勢凌厲。集團的上半年毛利率按年減少9.5個百分點至72.7%，主要因為佔集團業務近三成的金屬，如銀、銅、鉛及鋅的價格下跌，且黃金品位較低的產值比例有所提高所致。不過，瑞金管理層對金價前景抱樂觀看法，估計國際金價每上升50美元，集團毛利率可增加0.5個百分點。
瑞金的○九年預測市盈率為18.1倍，低於同業招金礦業（01818）及紫金礦業（02899）的26.5倍及27倍，估值相對吸引。但由於預期國際金價有機會在急升後作出回吐，故建議投資者候股價回調時才作吸納。
敦沛金融投資研究部高級分析員陳鳳珠