究竟全球經濟是呈現U形、W形、V形，還是L形的復甦，成為熱門的話題，但很確定的是，未來的投資必須緊貼各國政府政策。我們可以發現多國政府加強對經濟活動的控制及監管，已令金融市場走向非正常的階段。

作多元化資產分配

從投資角度去看，未來全球將出現五大方向，包括：全球政策利率將長期維持於低點；各國推行的量化寬鬆及財政刺激政策的力度持續，將影響全球很多資產類別的未來投資回報走勢；投資者須緊貼政府政策步伐；亞洲及與亞洲密切相關的經濟體將主導未來全球經濟增長；而美元長期會傾向貶值，投資者宜就資產分配作多元化的準備。

最近有證券報告指出，新興市場仍是基金經理的最愛，但九月分的加碼比率由八月分的52%減至40%，反映出對中國官方微調緊縮政策的擔憂。

基金經理對中國股市在連續十三個月加碼後，九月分的熱度明顯降溫。但從經濟增長的預期去看，基金經理則預期企業盈利增長速度，可能有機會超越經濟增長的步伐，有38%的經理看好企業的營業毛利可望上升。不到三分一的經理認為全球經濟處於衰退，而預期未來十二個月通貨膨脹加劇的，則由八月分的30%，下跌至21%。

我們相信經濟最壞的時間可能已經過去，但不代表經濟已完全恢復以前的模樣，投資者不要被目前的市況沖昏頭腦，切忌抱着「一桿入洞」的投資心態；相反，更應對目前環境步步為營，宜守不宜攻。