特步為內地第三大運動服飾品牌商，去年全年純利急增129%，毛利率亦升至37.1%。去年北京奧運後，內地居民對運動用品需求持續增加，而為配合市場所需，集團積極拓展銷售網絡，目前門店數目已增至5,300間，料在銷售網絡擴大下，可增加集團的市場份額，中期業績盈利增長料維持強勁。

去年特步派息慷慨，由於公司手頭現金充裕，絕對可以維持派高息，增加股份吸引力。而相對李寧（02331）及安踏（02020），特步估值較低，加上近日股價表現堅挺，上周五以3.85元收市，建議於3.8元附近買入，目標4.5元，止蝕3.5元。

特步國際（01368）　目標價：4.5元　止蝕價：3.5元