美股九月資金較緊

傳統上，九月份是美股表現較差的一個月。數據顯示，自一九二八年以來，標普五百指數在九月平均錄得1.3%跌幅。其中一個原因是，每逢三月及九月，通常是債務工具的到期日，企業資金流較緊絀，迫使沽貨套現，拉低股市，也常令企業破產及倒閉，今年三月及去年九月已是明證。

星展唯高達證券董事黎永良認同，九月美股常處全年較低水平，也與機構投資者鎖定利潤有關，特別是股市年初至今已累積一定升幅，基金經理會考慮先鎖定部分利潤，預備年結。他預計，九月道指表現同樣較淡，初步支持位8,700點，十月甚有機會下試8,000點。

滬綜指料見3100

八月A股較外圍弱，主因中央有意「閂水喉」，進行動態微調，滬綜指上周五再失守2,900點，收2,860點。凱基證券營運總裁鄺民彬指，以現時滬綜指預測市盈率二十多倍來說，仍較以往平均三十多倍為低，短線再跌空間不大。在累積頗大升幅、中央有意退市及資金有流出迹象來看，股市短期大升空間亦不多，滬綜指九月份較大機會於2,800至3,100點水平波動。

鄺民彬解釋，九月上旬市場仍要消化近日利淡股市的消息，如上周剛公布的遏止產能過剩措施，內地A股先調整機會較大，但屆時反成為吸納時機，因預料九月下旬A股會逐步回穩，料可試近3,100點。

恒指或下試18500

八月港股上破乏力，大部分時間於20,000至21,000點間反覆上落，上周五險守2萬關，收報20,098點。既然預期九月美股弱、A股強，港股夾在中間，還看誰的力度較大。由於預期內地A股九月下旬起會漸強，港股先低後高機會較大，但投資者也要留意近日國企股沒有內地A股跌得深，當A股回升，國企股未必跟得足。

鄺民彬預計，當恒指九月下試18,500至19,000點時可入貨，到恒指升近21,000點便要考慮沽貨。黎永良則認為，各國狂印銀紙遺害極大，恒指隨時下試16,000至18,000點，故現時入市值博率不高。