房產復甦帶旺需求

期內，中鋁的三大業務全部錄得虧損，其中氧化鋁表現最差，半年虧損達20.38億元人民幣。中鋁執行總裁羅建川解釋，自二月以來開始恢復部分氧化鋁生產，但內地鋁業仍面臨產能過剩所帶來的問題。

羅建川更預期，國際鋁價於下半年每噸將介乎1,800至2,300美元，而內地鋁價則在1.4萬元人民幣至1.6萬元人民幣之間徘徊，並料今年進口氧化鋁達550萬噸。

熊維平昨於上海業績記者會上預期，下半年鋁市場會逐漸回暖，故公司將於下半年致力停止虧損。他又指，中鋁全年氧化鋁產量大約800萬噸，較去年少11%。他續稱，雖然曾被力拓拒絕投資，但中鋁將堅定推進國際化戰略，並選擇性地參與海外勘探項目，包括願與力拓等全球合作夥伴保持接觸。

由於市場對鋁價有所憧憬，故大部分券商仍維持中鋁下半年可恢復盈利的分析。

高盛認為，中鋁基本層面正在改善，加上房地產業復甦可帶動內地約37%對鋁的需求量，故中鋁下半年料錄得盈利。現時其H股估值較低，建議投資者買入H股，目標價維持為13.5元。

花旗目標價倍升

花旗表示，六月底中鋁旗下氧化鋁和電解鋁的開工率相對年初時已有所上升，故有機會反映公司正重新恢復產能，遂估計其下半年產銷量高於預期。另外，中鋁亦已調高氧化鋁價格每噸100元人民幣或4.3%，對其盈利有正面的影響，有效控制成本加上產品售價上升，兼得到母公司的支持，將有助其投資情緒，因此花旗維持中鋁的「買入」投資評級，目標價更由6.2元升至12.9元，升幅超過一倍。

瑞信也維持中鋁評級為「跑贏大市」，指其中期業績一如預期轉差，但現金流仍相當穩健，故目標價13元不變。