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康師傅（00322）周一公布中期業績，里昂指期內整體毛利率達到36.2%，屬歷來的高水平，估計第三季仍有再升空間。集團財務狀況不斷改善，由原先的淨負債轉為持淨現金，估計今年全年資本支出將降至2.68億美元，自由現金流回報有機會增加兩倍，估值吸引，維持買入的評級，目標價16.4元。
康師傅上半年方便麵及飲料銷售分別按年增長9.4%及37.8%。報告指，業績較令人注視的是整體毛利率創下了歷史水平，升至36.2%，方便麵的毛利率擴大了5.45%，至31.5%，飲料方面就增0.48至39.4%。里昂指近來多種原材料如PET膠粒、棕櫚油及糖價都出現急升，但同比作比較之下，預期康師傅第三季度的毛利率仍具再升的空間。
飲料市佔率有所提升
報告又指，康師傅不但派發了一份大致符合預期的成績表，期內股東權益回報率由○八年的23.3%升至29.13%。康師傅大力投資於飲料業務，加強推廣宣傳，市場佔有率明顯提高。按一○年預測市盈率二十五倍，定目標價為16.4元。