昨日公布業績的中化化肥（00297），雖中期虧損達8.28億元人民幣，但大市午後抽升，該股亦由跌轉升，相信市場早已消化盈轉虧的消息，且憧憬下半年經營改善。
中化肥在七月份已發出盈利預警，市場早知公司半年見紅，消息其實無甚新意。反而讀其細節，上半年要為存貨減值撥備近13億元人民幣，撇除相關撥備及衍生金融工具之公允值變動，公司實際是有盈利1.1億元人民幣。
這種明蝕暗賺的業績反而帶來了一點驚喜。按管理層所言，化肥需求上半年呈現下降趨勢，將在內地通過新增糧食產能規劃下，重新受到刺激，前景將現否極泰來之勢。而中化肥的母公司中化集團有意購併澳洲最大化肥生產商Nufarm，已為市場提供了一個足夠憧憬的空間，4元邊有吸納價值。
中化化肥（00297） 目標價：5.0元 止蝕價：3.6元