證監會的調查發現，劉在大摩為一名客戶執行的對倉盤交易，可能會構成虛售交易並導致人為推高有關股份的成交額，但劉對此事未加注意。

劉的客戶先前經另一家投資銀行投資於多隻證券，去年2月被該投行追收保證金，故將部分投資組合轉移至大摩，從而降低保證金貸款額。

對倉扭曲4股份供求

去年二月二十八日至三月二十六日期間，劉與大摩的若干名助理及上述投行的交易員經互相協調後，進行了多宗場內對倉盤沽售及購買交易，當中包括82宗虛售交易。

這批對倉盤交易的目的，是要將客戶的部分投資組合轉移至大摩，結果卻扭曲了4隻證券（包括復星、天工、星晨通信及金山軟件）的真正供求狀況，而在六個交易日，這批對倉盤交易涉及其中1隻證券的成交額，佔該證券當日市場總成交額逾50%。

證監會指，其實有關客戶只需使用如中央結算及交收系統等設施，透過簡單的貨銀對付安排，便可轉移投資組合。

另證監會公布，今年四月至六月份，錄2.95億元盈餘，較去年同期及上季分別跌15%及增118%。截至六月底止，證監會的儲備為52億元。