交通銀行（03328）將在周三派發中期成績表，瑞信預期半年盈利為149.5億元人民幣，按年微跌3.6%，第二季度盈利續呈下跌趨勢。惟在本港上市公司中，交行應是首間收入出現回升的內銀股，較能受惠外圍經濟回穩所帶來的好處，現價估值依然低過歷史平均值。該行維持跑贏大市的投資評級，目標價為11.27元。
瑞信預期交行半年股東應佔溢利將較○八年上半年輕微倒退3.6%至149.5億元人民幣，撥備前盈利按年跌3.2%，跌幅相若，淨利息收入相信在息差收窄的影響下，抵銷了貸款急增的部分，反見下跌，相信跌幅達10.4%，但期內交易收益及費用收入增長不俗，預期可按年升8.9%。
在同業中，報告相信交行是首間內銀股收入重見回升，因第二季度業務表現理想，該季度收入應可較首季增加3.5%。呆壞帳覆蓋率將由首季的119.9%，升至次季的121.3%，基本呆壞帳會稍為增加7億元人民幣，預期呆壞帳比率可由首季的1.62%跌至1.59%。
整體而言，瑞信認為交行擁有較多中小企業客戶，較受惠外圍經濟回穩，撥備壓力降低，中期業績可成股價的短期催化劑。現價約相等於一○年市帳率2.1倍，按其股東權益回報率20%，一○年預測市盈率11.1倍，低於其歷史平均值。