選擇ETF作為互相掛牌的試點產品，原因是勝在夠簡單。ETF屬於被動型基金，主要追蹤既定市場的基準指數，以上述兩隻港股ETF為例，分別追蹤恒生指數及恒生H股指數，買賣方式與一般在交易所掛牌的股票無大分別，加上交易及入場費相對便宜，的確容易被投資者接受。不過，更為重要的是，ETF上市的門檻不高，不像企業申請上市的手續那麼繁複，只要在對方的市場安排一隻聯接基金做代理，形式與「基金中的基金」大同小異，便可以開門做生意，作為試點最適合不過。

當然，產品的形式和認受性固然重要，但市場發展的成敗關鍵，還看各家交易所背後的動機。台灣方面相當積極推動ETF互相掛牌，除了想擴闊市場之外，相信更大原因是要把台灣股民的資金留住。以往，由於法規所限，台灣投資者不能隨便投資海外市場，於是很多人索性把錢匯到香港再投資。據當局估計，在二○○○至○七年間，流出的資金高達二千二百億美元，其中不少是流入港股及A股。如果能夠留住這些錢，便可增加台股交投，涉及的交易費用留給台灣證券業分享。

香港的動機相對簡單，作為國際金融中心，最重要是能吸引更多基金在港掛牌，以及吸引更多資金投資港股，無論是港股ETF到外地掛牌，又或外地ETF來港上市，均可過河濕腳。至於上海證交所的盤算則最為政治化，並非只着眼於交易金額，反而是藉此打造國際金融中心，引入境外ETF主要是增加內地股市的國際色彩，同時可以把海外市場的經驗留為己用，加速本身的發展。

從做生意的角度着眼，只要能夠互惠互利，同床異夢亦無不可。不過，要找出同時適合三地需要的產品，已經不是一件易事，而且各地的交易制度不同，長遠恐怕會窒礙發展，削弱對投資者的吸引力。例如，香港、台灣及上海股市交易時段不同，台股在下午一時三十分收市，但相關的港股ETF則繼續在港買賣直至下午四時，難免帶來時差風險，在市況大幅波動時風險更高，將來當港滬及台滬落實ETF互相掛牌，問題肯定更複雜。

另一個值得注意的問題是ETF的發展前景。世界各地股市有一個普遍現象，就是股民多會投資於自己熟識的市場；在種類繁多的ETF產品中，通常亦只是個別一兩隻基金受歡迎，其他則被冷落。兩隻港股ETF在台灣掛牌首日，交投合共三千多萬港元；可是，在港股市場，單是一隻H股ETF，交投已超過二億港元，台灣投資者對恒指ETF的熱度能否維持，還要拭目以待。此外，香港股民對在港上市的台企興趣向來較低，以致不少台企老闆意興闌珊，稍後來港掛牌的台股ETF，會否面對同一命運呢？ETF互相掛牌能否愈做愈旺，仍有很多變數。