保利協鑫（03800）上周五急跌，跌幅幾近12%之多。市場歸咎是周二將有13億股新股上板，相信是有人趁着T+2交收時間偷步沽貨獲利，這屬於投機性下跌，只要公司的基本面未變，估計在多晶硅產能增加、需求回升以及成本下降的多方面同時推動下，股份具投資價值。
保利協鑫本身共經營十四間燃煤熱電廠、燃氣、垃圾發電廠等，但令市場最為憧憬的始終是作為太陽能發電必須的多晶硅生產部分。據管理層最新透露，產品價格已由每千克50美元回升至70美元，反映需求狀況。而按公司計劃，年產量會由目前的8,000噸，提升至年底的1.8萬噸，擴大步伐相當快速，達到1.25倍，計劃到明年將進一步升至2.1萬噸。
產能擴大，生產成本由去年每千克的68美元跌至六月底的36美元左右，到今年底或明年初更有機會降至30美元。新能源項目既屬受鼓勵行業，保利協鑫把握機遇，擴大產能，搶佔市場，只是順勢而行。目前的負債比率較高，是為應付項目投資所需，投資者要留意項目發展進度、產品價格及競爭風險，並嚴守止蝕。
保利協鑫（03800） 目標價：3.5元 止蝕價：2.3元