本文重點
美國聯儲局主席伯南克前晚出席眾議院聽證會表示，美國經濟有回穩迹象，但就同時強調，預期明年失業率仍會高企，並持續影響消費者信心及經濟復甦，故在一段長時間內，極之寬鬆的貨幣政策將維持，加上美國企業公布業績優於市場預期，道指持續升勢，而納指更已連升十日，乃過去十二年最長的升市。受美股高收帶動，港股早段亦曾向上，惜午後滙控（00005）受壓，大市倒跌收場。看來短期市況會持續在高位整固。
亞洲股神李四叔話，下半年恒指會在16,000至20,000點水平上落，若升至20,000至25,000點，佢就話每升1,000點便會減持10%持貨，其餘作為長線投資。股神一席話，乃經驗之談，投資者可作為參考，但最重要還是因應自己的情況，量力而為。
面對逆境由奢入儉
去年備受行業低潮及沉重負債困擾的理文造紙（02314），最近宣布截至今年三月底止年度業績，營業額上升7.3%，至96.49億元，純利下跌79%至3億元，表現遜於預期，年內之財務成本按年增加1.5倍至2.18億元。
過去理文遇上行業上升周期，發展一帆風順，不斷舉債擴充生產線，業務得以快速壯大。不過，去年金融海嘯，公司高達85億元的未償還銀行貸款，便成為一個沉重的包袱。然而隨着海嘯影響逐步淡化，內地經濟回穩，行業已安度低潮，理文亦得以暫脫險境。未來的日子，要視乎管理層減債及改善現金流的進度，由過去着重懂得「花錢」投資新產能，改變為要學懂如何「慳錢」。公司暫時擱置越南的擴展計劃，乃識時務的決定。
雖然目前內地經濟氣氛持續改善，但未來息口趨升及潛在通脹風險，將再一次為理文帶來考驗，且看管理層能否繼續化險為夷。若然公司能在今次海嘯中重新站起來，應可進一步鞏固基金眼中優質工業股的地位。