滙豐證券發表研究報告指，內地今年一至五月份的啤酒消耗量達到162億公升，年增幅達到7.6%，單是五月份的一個月內，更錄得29%的消耗量增長。另一方面，預期今年大麥價格將按年跌30%，要到明年才回升15%。而青島啤酒（00168）受惠銷量增長以及釀製啤酒的原料跌價，預期今年全年毛利率可升至34.3%。
報告認為，隨着產品組合的改善，推高毛利率的同時，早前所擔憂的價格戰未有出現，都有助青啤利潤表現，加上有效稅率趨降的正面影響，估計未來三年的盈利可持續增長。因應原料價格下跌和銷售量回升，滙證把青啤今、明兩年的盈利預測上調，並估計銷售量可按年增長8至9%。不過，由於內地啤酒市場競爭激烈，大大限制了盈利能力，而青啤的估值又屬偏高，○九年預測市盈率達三十二倍，利好因素已盡反映，建議投資者逢高減持，目標價為25元。