市場憧憬全球經濟走出衰退，美國過去五次衰退結束時，油氣股均率先上升。有分析指與經濟息息相關的石油股，其估值至少是十四年來最便宜，吸引多家大行在低位掃貨，倘油氣股反彈，將是結束全球經濟衰退和股市跌勢的訊號。
市盈率僅7.8倍
MSCI全球指數中的油氣生產商市盈率目前僅7.84倍，遠低於已發展國家股市的17.1倍，兩者差距更是自九五年以來最大。包括瑞銀等投資公司近日均吸納包括埃克森美孚等油股，料經濟復甦帶動石油業盈利增長。
若借鑑歷史，當經濟擺脫衰退重拾增長，石油股率先回升，帶動美股上升。據Ned Davis統計，七五年至今，美國五次經濟衰退結束後半年，油氣股平均升12.6%。
目前能源股估值較MSCI全球指數低54%，其差距較任何一種工業均高出近一倍，但其盈利率卻高達12厘，是MSCI涵蓋的10種工業中最高。在過去四季勁賺389億美元的埃克森美孚市盈率僅9.35倍，較MSCI全球指數低49%；而全球最大離岸鑽油公司Transocean市盈率則僅5.19倍，較MSCI全球指數低72%。
油價曾上64
不過，PNC財富管理部門首席投資策略師史東警告，若以過去十二個月的盈利計算石油股估值，可能有誤導之嫌，因當時油價仍居高不下，故他認為石油股估值未必如想像般低，必須考慮石油需求未來是否回升。
中國能源需求回升，刺激紐約八月期油升至每桶64.9美元，創兩周新高；美市早段報64.09美元，升0.53美元。