瑞銀發表研究報告表示，港鐵（00066）與九鐵完成合併後，近期又啟動多條鐵路新項目，盈利前景看好。而本港地產市道好轉，預期未來十二至十八個月將進入熾熱的上升周期，持有大量土地的港鐵將受惠，遂調整今明兩年的盈利預測，目標價上調至29.6元，維持買入的評級不變。
報告指港鐵未來將啟動多條鐵路路線的新項目，包括今年七月開通的九龍南，下半年會動工的港島西、短期開始的香港至深圳、廣州新線以及香港至深圳機場，和瀋陽、杭州地鐵等等。現有路線的企業價值約為900億至950億元，按鐵路的除息、折舊、攤銷及稅前盈利為76億元左右，內涵值為11.8至13倍，若包括觀塘延伸線、瀋陽及杭州線在內，未來興建鐵路的價值為160億至540億元。
港鐵啟動項目，加快資產值的增加，報告把今年每股資產淨值提高43%至29.6元，其中包括以SOTP計算的鐵路資產，以及持有的大量地產項目。報告指，在目前港府的勾地政策下，土地供應極度有限，港鐵成為市區內土地的主要供應者。
另外，瑞銀估計港鐵有望完成與恒隆地產（00101）就九龍站「君臨天下」利潤分配安排的商討，並可把去年就「首都」進行的撥備回撥，預期今年上半年未計特殊項目前盈利有16億元，並把今年全年盈利預測上調20%，料今年中期業績可維持每股派息0.14元，因此瑞銀調高港鐵的目標價至29.6元，投資評級為買入。