內地重型卡車上半年的銷售雖見萎縮，按年下跌28%，至27.5萬輛，但已優於市場預期。報告預期濰柴今年上半年的收益為153億元人民幣，按年下跌24%，盈利則按年跌近五成，估計毛利率會由○八年上半年的21.9%收窄至19.8%，原因是期內部分產品售價調低。另因銷售支出增加，估計經營利潤率會跌至9.4%。不過，上半年受惠原材料跌價，毛利率實際已較去年下半年有所回升，預期全年收益為312.14億元人民幣，較○八年微跌4.2%。

展望下半年，野村認為從近幾個月的重型卡車銷售情況，估計全年重卡的銷售量可突破54萬輛。而濰柴的主要客戶多來自物流行業，可望間接受惠。該行預期下半年盈利可較上半年上升11.2%，在較樂觀的預期下，把○九及一○年度每股盈利預測上調8.2%及8.8%，至2.21元人民幣及2.53元人民幣。

回報勝轎車生產商

報告又指，受到價格上升、產品組合改善，以及競爭紓緩等幾個因素影響，相信重型卡車生產商回報將優於乘用車生產商。野村維持給予濰柴買入的投資評級，按今、明兩年平均市盈率十四倍，把目標價由原先的28元，上調至36元。