13/07/2009

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有利有幣:美元跌勢隨時重現

上周美元兌主要貨幣先升後回,歐元曾跌至1.3830的兩周低位,英鎊更因市場預期英國央行或加大量化寬鬆政策力度而急跌至1.5982,美元兌日圓最低曾經跌至91.78水平,但其後由於新申領失業救濟金人數數據向好,令到美股企穩, 美元於近期高位作出調整,歐元曾經反彈至1.40以上,英鎊同時跟隨歐元反彈而企穩於1.60以上。

近期美股出現一浪低於一浪形態,顯示市場仍然憂慮經濟復甦的速度,同時間,股市疲弱將會使部分資金轉移或仍停泊於國債市場上,令國債價格仍有一定支持力,現時未有太多數據推動債市上漲或下跌,預計國債市場未必有太大下跌空間,至美國十年期國債孳息率,未有如六月中突破4%的情形出現,在預期國債價格仍能企穩及股市持續調整之下,短期內美元兌主要貨幣都將會有一定支持力。

但另一方面,經過連續的下跌,美股已經創下近十周以來的新低,但美匯指數的近期高位80.89,距離十周前的高位約84.86,仍有較大的距離。這一方面表明目前市場恐慌的程度較為有限,而另一方面亦反映美元由於本身存在的問題,受市場避險資金追捧的程度明顯減弱。而這種情況下,一旦美股出現反彈走勢,美元將面臨較大的壓力,故此美元現時的穩定走勢或能維持一段時間,但當市場情緒再度逆轉下,美元跌勢將會再度來臨。

在日線圖中,美匯指數仍然在三角形形態中運行,此三角形頂部位置為80.80,本周料有機會上試此位,若升穿80.80,美匯指數有機會上試50天平均線約81.20;而美匯指數重要支持位則在其底部約79.47水平。

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大福外匯及金業研究部董事黃耀明