不過，聲明亦同時確認，經濟收縮的步伐正在減慢，金融市場的狀況已有所改善，企業雖仍減少人手及固定投資，但就補充庫存，而在今後一段時間內，通脹仍將持續低企，當局正監察聯儲局資產負債表內的成分及規模，必要時會對信貸和流動性措施作出適當調整。

而在議息翌日，聯儲局即宣布，因應金融市場狀況，將較早前為解決金融危機和增加市場流動性的一系列措施，將會局部暫停或縮小規模，但又同時將某些相關措施的實施期限延長，當中包括聯儲局與外國央行進行的貨幣掉期合約（Currency swap）將會延期，屆滿日由十月底延至明年二月初。這反映華府對「退市策略」作了兩手準備。

信貸市場明顯紓緩

為紓緩全球的信貸緊張情況，聯儲局○七年底與十四國央行安排了貨幣掉期合約協議，令外國政府亦有足夠美元注入市場。在○八年底的高峰期，合約協議的額度一度高達5,860億美元，目前已降至1,500億美元，反映近期全球信貸緊絀的情況已緩和不少。

美國前總統布殊年代的兩場戰事，加上經濟上的千瘡百孔，早已令華府債台高築，預料今年的聯邦政府預算赤字將高達18,000億美元，迫使聯儲局需要不斷發債和印鈔票來滿足白宮的需要。市場都擔心美國濫發鈔票的結果，是美元變得不值錢，通脹將會抬頭，因此資金紛紛追逐商品和股票等資產。

市場高估通脹威脅

不過，投資者似乎高估了通脹重燃的速度，美國剛公布五月份的CPI和PPI按年收縮達1.3%和5%，創了近五十年以來最大的跌幅，反映在全球需求下降、失業率高企、薪金無法上漲等情況下，美國現時面對的是通縮，而非通脹的威脅。因此，美國當局應可維持寬鬆的貨幣政策，即使美國當局認為經濟情況有好轉，相信也不會馬上減少貨幣供應，以免窒礙經濟回穩。