本文重點
自金融海嘯爆發後，東協市場沉寂了好一段時間後，不過自今年四月以來，市場動能開始見到回升迹象，新加坡、泰國、馬來西亞與印尼等股市交投改善，近期單日成交量較三月份上升逾倍。隨着市場流動性改善，國際資金回流亞洲，也開始陸續進入東協市場，與北亞呈現同步或輪動的行情。
自○三年以來，東協區域GDP規模增長逾一倍，達1.2兆美元，人口達5.3億，內需市場影響力不可小覷。以目前低利率與低通脹的「雙低」環境，加上此次政府有充足子彈推動景氣刺激方案，包括新加坡政府提供234億新加坡元，佔○九年國內生產總值（GDP）9.8%的強化就業、信貸與建設方案；馬來西亞投入670億馬元，佔GDP8%進行建設與中小企業貸款；泰國政府繼投入3,000億泰銖後，目前國會也追加通過8,000億泰銖預算，以進行第二波景氣刺激方案。凡此種種，皆奠定下半年各國內需景氣回升之基礎。
各師各法提振內需
在亞洲區域型基金中，東協市場屬於高波動、高爆發力的基金，尤其是景氣復甦階段，資金回流股市之際，其衝刺力度最明顯。展望下半年，東協各國可望繼續維持低通脹與低利率環境，加上政府刺激經濟方案逐漸反映在實體經濟上，預期有利內需相關產業的表現。
筆者認為，第二季東協股市反彈後，難免出現震盪調整走勢，但隨着下半年東協經濟復甦趨勢更為明確，外銷壓力改善，企業盈利觸底回升，股市將可重拾向上動能，建議讀者可分批投資或採定期定額方式，參與東協基金。