早前正當大家都害怕高油價的場面從此不再，話音未落，油價已從低位回升。從中長線的宏觀角度，筆者估計油價已走出谷底，再見30多美元的機會微乎其微。

中海油是本港上市的油股中，對油價最為敏感的股份。集團去年原油銷量達到1.52億桶，按年增加13.4%，天然氣銷量亦從○七年的3,470萬桶油當量增加14.7%，至3,980萬桶油當量，估計兩項業務今年仍可維持雙位數字的增長。

綜合市場預測，估計今年國際油價維持在每桶50至70美元之間，雖低於中海油去年的平均實現油價，但相關影響已全面地反映在股價上，預期今年維持派息比率，市盈率八倍左右，較另一油股中石油（00857）有折讓，回報吸引力更強。

中海油（00883）　目標價：11.0元　止蝕價：7.5元