雖然遇上示威風波，領匯業績仲係如期曝光，截至今年三月底止年度，可分派收入總額18.19億元，比○八年的16.02億元升13.5%，每個基金單位末期分派43.13仙。經濟低潮期中，領匯租賃業務的防守能力，在這份業績中表露無遺，看來金融海嘯中，作為領匯股東會比租戶開心得多！

去年，領匯收益及物業收入淨額，比前年分別升7.2%及10.6%，至45.03億元及28.05億元，逆市增長，要多得平均基本租金比前年錄得11.8%升幅，總計去到每平方呎28.4元，抵銷了租用率由89.3%跌至87.4%的影響。值得留意的是，空置率雖然由3.4%升至6.2%，但續租率由71.9%微升72.9%，領匯雖然被痛罵為吸血鬼，不斷加租，但商場提升吸引人流的工作，還是收效，願意留低的租戶，比例仲係有所上升。節流方面，領匯成績都唔錯，開支及行政費用佔收入比例，由前年的42%降至40.7%。

耐心等執TCI平貨

領匯屬於房地產基金，每年將收取租金扣去開支，把這筆可供分派收入的不少於九成派給股東，今年增長要看七個項目的提升工程上，管理人目標是把資產首年回報率提高到15至20%。

里昂剛為領匯撰寫的報告，預測今、明兩年每股盈利86.4仙及91.6仙，相當於7.7%及6%增長，假如九成用作派息，現價17.4元，相當於息率4.47厘及4.74厘，在零息期的當下，這肯定勝過存錢入銀行。如果看官相信資產價格上漲，未來也勢必帶動租金上升。不過，領匯股價剛見海嘯後新高17.6元，筆者覺得，買家如果目的係長遠收息，未必要急於一時，因近期領匯主要股東之一的TCI頻頻減持，持股量由高峰期的18.5%跌至15.9%，會唔會再沽，筆者冇水晶球，但由TCI過去大半年的持股申報記錄所見係有沽無買，手上3.03億股領匯，斷估唔放得耐，如果佢趁好消息出貨，令領匯回到16至16.5元附近，更妙。