鑑於金融海嘯的災情及後逐步擴大，影響美國的實體經濟，例如企業大規模裁員，令美國的失業率飆升至百分之九以上；三大車廠之中，佳士拿和通用汽車相繼申請破產保護，數以十萬計本來享有如同鐵飯碗的車廠工人，就業形勢頓時處於下風。大企業一家接一家倒閉，公眾關注的焦點和心情亦隨着這些消息而轉變，本來是風眼焦點的次按危機，矚目程度反而減弱。可惜次按問題沒有因為公眾轉移視線而穩定下來，反而有惡化趨勢。

一份研究報告指出，滙豐控股作為美國次按市場主要的參與者，可能面對次按危機另一波衝擊，並要再撥出一百億美元填補次按損失。與其他刻意低調掩飾資產虧損的機構不同，滙控是最先就次按問題向全球發預警的金融企業，反映滙控對次按危機有相當警覺性，但由於滙控不肯完全撤出美國次按市場，仍然保留滙豐融資這條尾巴，令滙控與次按問題不能切斷關係，這次撇帳預警要由第三方提出，對滙控也算是一種諷刺。

滙融截至今年三月底止，持有的按揭資產估值是九百億美元，但公平值估計只有五百七十五億美元。滙融為了保持按揭資產的質素，已經與涉及二百八十八億美元按揭貸款的業主重訂條款，企圖藉此減少拖欠斷供的情況。可惜事與願違，即使更改條款，這些次按的還款表現依然欠佳。截至今年第一季止，有兩成半的按揭已經超過六十日沒有依期還款，令按揭質素亮起紅燈。假設一半按揭借款人違約，涉及金額約一百億美元，成為對滙控的另一次打擊。滙控為了安全度過金融海嘯，今年已經透過供股集資一百八十五億美元，壯大其資本實力，面對新一波危機，會否需要第二輪集資，情況令人關注。

我們相信，滙融的處境只是金融界的冰山一角，面對問題的不僅是滙控和滙融，整個美國銀行業都必定受波及。由於美國的經濟和樓市數據顯示，美國將會有更多人陷入財困，無力償還欠款，市場估計金融機構可能再要賠上數以百億美元計的虧損。美國金融機構大病未愈，是否還有能力應付次按餘波的震盪，形勢不容樂觀。

除了次按問題未解決外，更令人憂慮的是失業問題惡化，許多原本屬於穩定工種的職位，都變成高危行業，僱員飯碗隨時朝不保夕，即使職位保留，但薪津條件肯定無法與原來一樣，拖累優質按揭的斷供比率大增。此外，樓市持續下跌，不少業主亦變成負資產一族。資料顯示，美國有四分之一的優質按揭屬於負資產，如果樓市跌勢未止，負資產數目必會持續增加，影響斷供比率。優質按揭危機何時全面爆發，無人可準確預測，但問題已經存在，有必要及早處理，防止激化金融亂局，這是美國和所有政府必須正視的現實。