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高盛發表研究報告表示，廣深鐵路（00525）在近三個月來，股價已反彈四成，跑贏同期的MSCI中國指數，雖然累積升幅不小，但現時估值只相等於一○年市盈率12.6倍，低於中線周期的15.2倍，價值潛力未盡發揮。計入四月份的營運數據，預期未來盈利表現更佳，目標價由原先的3.6元上調至4.1元，重申買入的投資評級。
報告指出，從四月份的數據顯示，內地的整體鐵路客運交通已於三月份見底，四月份的客運交通按月上升6.1%。隨着內地經濟增長從首季的6.1%低位回升，相信未來的客運量將持續地改善。據高盛估計，中國第二季的經濟增長預期達到7%，預料到第四季時將進一步加速至10.8%。
鐵路運輸漸入佳境
報告指，集團四月份的客運運輸量，按月上升7.5%，原因是往來香港的直通車服務表現理想，而一向屬低增長的長途車業務，亦按月增長6.9%，扭轉二、三月時的狀況。然而，四月份的貨運運輸就仍未見特別起色，預期今年第四季開始才見改善。
按照四月份的營運數據及對經濟前景的預測，高盛把廣深鐵○九至一一年每股盈利預測上調4至5%，至0.22元人民幣、0.24元人民幣及0.25元人民幣，年增幅分別達到29%，9%及4%，相信下半年的鐵路運輸可進一步取得增長。
過去三個月以來，廣深鐵股價反覆上升四成，同期的MSCI中國指數就上升36%，股份輕微跑贏指數，再升機會相對地減低，但按其現估值計，就仍然具吸引力。
報告重申對本港上市的H股股份前景樂觀的看法，並指股價有進一步上升潛力。而撇除特殊項目後的盈利計算，按一○年預測市盈率15.2倍，以及用作折算現金流的加權平均資金成本由原來的9.1%降至8.6%，定廣深鐵目標價為4.1元，維持買入的投資評級。