一場突如其來的股災，使中國破綻百出的金融體系險象環生。中國金融創新如果沒有嚴密的監管，那麼金融安全遲早崩潰，並成為美國對華不戰而勝的切入點。

李克強主掌國務院後，其改革基點就是以股市為平台，推進國企改革和大眾創業，降低企業的融資成本，進而倒逼整個中國經濟結構的轉型與復甦，故中國證監會這兩年對股市採取「放」的態度，出台幾十項改革措施，包括鼓勵券商開展融資融券業務和推出股指期貨等。這個藍圖看上去很美，但一切都是寄望於股市能夠成為慢牛的基礎上。

不幸的是，股市的發展脫離了當局的預計與控制，不到半年間上演了一場急漲暴跌的過山車行情。由於大量的槓桿資金介入，使得今次股災發生突然，來勢迅猛，難以遏止，而且有毒資產就像癌症一樣，迅速將毒素傳導給券商、銀行、信託、保險以及社保和養老基金，導致火燒連營式的連鎖反應，亦使人民幣開始面臨大幅貶值的危機。

不幸中的大幸是，人民幣的資本項目尚未開放，今次在股市興風作浪瘋狂做空的大部分是江浙游資，如果資本項目開發，國際大鱷充分參與今次股災，那麼今次的風浪恐怕更難遏止。這場尚未結束的股災驚心動魄，但留下的思考與教訓卻非常多。首先是金融創新有沒有金融監管相配套？中國證監會出台了那麼多所謂創新的改革措施，但監管卻沒有充分跟上。以融資融券為例，早在今年三月開始，就有輿論呼籲重視場外配資的數量與監督，但中證監充耳不聞，等到六月中領導人發話了，中證監立即急煞車，使得牛市變成瘋熊。早知今日，何必當初？

美欲對華不戰而勝

其次是中國金融安全到底由甚麼來保證？中共第五代上台後，多次強調金融安全問題，但在很多財經高官心中只有金融兩字，沒有安全意識，一味想將中國金融街比作美國華爾街，殊不知，中美國情不同規則不一，很多時候沒有可比性。

美國重返亞洲後，視中國為最主要的戰略對手，一直期望能夠不戰而屈華之兵。美國戰略家深知，以中國目前的硬實力，美國雖然可以打敗，卻是自損八百的慘勝；但如果從金融領域動手，可以極小的代價獲得巨額收益，一舉撬動中國的國本。遺憾的是，中國很多財經官員對此充耳不聞，不顧國情推進金融自由化，正中美國下懷。