北京發表香港實踐一國兩制白皮書，一般人都在驚呼中央對香港的全面管治權，以及對特首普選底線的堅持，猜想北京不會讓步，因此一七年普選難以實現。不過，筆者留意的倒是白皮書最後一部分，它告訴大家，中資已佔香港半壁江山，未來香港看經濟、看政治、看民生，恐怕都離不開這個基礎。例如，明明知道要佔中，偏偏股市不跌反升，偏偏國際資金不走反入，偏偏跨國大企業的總部也沒有大規模遷冊，相信這與中資穩定香港有關。

上世紀七十年代香港經濟起飛，英資在港投資總額有六百億港元，比美資高出兩倍，比日資高出三倍，其後華資異軍突起，在過渡期出現英資向華資轉移的現象，中資也趁勢發展，到回歸前後佔香港經濟總量的兩成左右。現狀如何？白皮書提供的一組數字是：截至去年底，在香港上市的內地企業達七百九十七家，佔香港上市公司總數的四成八；在香港上市的內地企業總市值達十三萬億港元，佔香港股市總市值的五成六。翻查港交所的資料，九三年H股及紅籌股等中資股份佔香港主板市值不足半成，到九七回歸時增至一成六。

白皮書提供的另一組數字是：內地是香港外來直接投資的最大來源地。截至去年底，內地對香港直接投資超過三千五百億美元，佔內地對外直接投資總額近六成。此外，內地是香港最大的貿易夥伴，去年香港與內地的貿易額達三萬八千億港元，比九七年增長兩倍半，超過香港對外貿易總額一半。其中，內地對香港出口額達三千八百億美元，佔內地出口總額的一成七。

京對港強硬有基礎

而香港也對內地經濟作出重大貢獻，香港是內地最大的外商直接投資來源地。看了這些數字，相信可真實而具體明白香港對內地經濟的依存度。香港經濟要進一步發展，不可能不借助內地元素。

也許香港的極端本土派會認為，香港可以用國際資本取代內地資金，但顯然這是一廂情願的空中樓閣。也有人認為，香港可以不要內地遊客，多吸收國際遊客。可是，偌大一個日本，一年的遊客不過一千萬人次，是香港內地遊客的四分之一。而外國資金之所以要來香港，主要因素是中國因素。

筆者相信，正是內地資金佔香港半壁江山，北京對港政策強硬有了基礎，既不怕再出現移民潮，也不怕出現走資潮。而未來，華資說不定會向中資轉移。