虎視寰球：日本挽救經濟孤注一擲

日本國會眾院大選戰果與民調預測的一樣，執政民主黨兵敗如山倒，自民黨在前日相安倍晉三領導下贏到開巷，聯同傳統盟友公明黨重奪○九年失落的執政權，於新一屆眾院控制三分之二議席，足以推翻參院表決結果「強行」立法。歷史性二度拜相的安倍不排除修例為日本央行加大量化寬鬆力度鋪路，隨時說到做到，迷失十年又十年的日本經濟，會否因「安倍經濟學」否極泰來？

瀉藥止瀉 隨時脫水

於○七年因肚痛下台的安倍，聲稱正服食一款新藥控制潰瘍性大腸炎病情，管用與否他自己才知，至於他給挽救日本經濟開出的新藥，效力備受質疑。日本經濟長期陷入通縮，物價偏軟驅使民眾將消費推遲，內需不振打擊投資，不利創造就業，安倍遂提出將通脹目標從百分之一提升至百分之二，並在通脹重臨前，藉倍增政府現時基建支出拉抬經濟。

上世紀九十年代初，自民黨政府為刺激經濟，於十年時間內投放逾一百萬億日圓搞基建，惟日本經濟依然一潭死水，安倍故技重施或是緩兵計，蓋形同開動印鈔機的量寬措施，發揮效力需時。

推高通脹刺激消費對拉動日本經濟起到多大作用，還是未知之數。為數眾多的日本銀髮族，靠退休金和積蓄過活，通脹削弱日圓購買力，他們或比以前更慳儉。屬迷失一代的八十後、九十後，隨着終身僱用制式微，大都只能當個低薪「外派員」（多為大企業外判給職業介紹所的低薪工種），在通縮環境下生活已是勉勉強強，面對通脹更無消費力可言，藉通脹刺激消費，會否是紙上談兵？

不可不知的是，日本政府目前每年逾半預算用作支付債息，未來五年過半債務到期需重新洽談融資條件。投資者購日債無非想跑贏通脹，日本從通縮走向通脹，政府不給國債訂出更高回報，如何吸引投資者買債？藉通脹拉動經濟，債息佔每年預算比例會進一步被扯高，日本借債還債問題恐變本加厲。

透過基建與推高通脹救經濟，成效如何難說，惟此舉無可避免加劇財赤。安倍以瀉藥醫治肚瀉的計策一旦失敗，日本財政進一步「脫水」，長遠不利日本維持現行信貸評級，低息發債苟延殘喘的歲月還剩多少？安倍孤注一擲，賭輸了大不了再度肚痛下台，只怕民眾絕望得向政壇極右勢力取特效藥，置軍國主義復辟風險於不顧。