橫眉冷看：向租務下手這回對了

筆者一直認為，針對本港市民的住房問題，過去特區政府往往錯認消息，藥石亂投，以致每每誤中副車。直至今日，他們終於認準目標了。

一直以來，樓市都有銷售市場和租務市場之分。在過去幾年，住宅的租金回報率在未扣除眾多的交易費用前，大抵有三至四厘，遠高於港元定存的不足一厘，所以吸引了大量手持現金的投資者，以置業收租來抗衡通脹。而市場上的租金不斷攀升，單計過去年半間已上升了近百分之二十。投資者在租金上升後，自然也樂意以更高的價錢去搶購樓宇，樓價自必拾級而上。還有一類的投資者，即使手上並無大量現金，但目前按揭利率低至二厘，只要能找到實質租金回報高於二厘的物業，他們便會勇於購入，一旦出租就能從中獲利。這種借錢來掙錢的方法，就是市場上另類的套息交易了。

至於原有的租樓人士，眼見租金不斷上揚，在「供樓平過交租」的信念下，他們亦有不少會加入搶購物業的行列。所以歸根究柢，租金就是推動樓市上升的原動力，過去的政府只懂猛力打擊樓市的銷售市場，而對租務市場一直愛理不理。如此一來，住房問題的積弊自然無從解決。

尚幸新政府終於能認清方向，容許工廈改建為出租住宅以紓緩壓力，雖然在實施過程中仍有不少技術問題，但始終不失為一個好的起步點。