全球經濟疲弱，國際油價因需求下降而低處未算低，石油輸出國組織（OPEC）成員卻置諸不理，拒絕減產，油價近期已輾轉瀉至十二年低位，跌穿每桶三十美元大關。上周市場傳出油組聯同俄羅斯有意減產托市，國際油價曾經一度急劇反彈，可惜最後又只是一個狼來了的故事，國際炒家平倉食胡只能引發油價死貓彈。縱觀油市供過於求的問題絲毫未變，對油價具影響力的，除了中韓等消費國疲弱的需求因素外，產油國之間貌合神離，能否短期達成一致減產共識，更為關鍵。

自從金融海嘯席捲全球，經濟低迷、需求不振已成為形容當前經濟的代名詞，可是油組一直高估新興市場需求，滯後湧現的新生產力，對油市持續構成失衡的效果，加上美國頁岩油等新開採技術冒起，石油市場呈現結構性供應過剩的問題，一時三刻難以解決。

低油價無疑對產油國財政甚為不利，但實際情況是愈平愈賣，誰都不願站出來，第一個為托價放棄市場佔有率。產油國各懷鬼胎，大玩心理博弈，漸漸變成一場國際大型膽小鬼遊戲，海灣國心知肚明，財政上是捱不了多久，卻偏偏無一個肯開口妥協，正因為猶豫不決，結果眼白白看着國家資源賤賣，國庫衰竭，紛紛迎來財政撞牆的日子。

縱觀國際低油價環境，近日已陸續為產油國財政危機響起警號，油組成員老大沙特阿拉伯，今年把國家最大石油企業上市套現，曾經富甲天下的油國，卻落得變賣家當度日，可惜依然是杯水車薪，不振的經濟夾雜不斷飆升的赤字。

假如油價維持現水平，沙特政府距離破產的局面看來不會很遙遠；另一成員國委內瑞拉在貨幣貶值下，赤字及通脹失控，國際貨幣基金組織預告今年通脹將會大幅飆升，政府已宣布經濟陷入緊急狀態，推行貨幣管制；最新鮮熱辣是非洲產油老大哥的尼日利亞，在油元收入銳減下，已硬着頭皮，上周向世銀及非洲發展銀行提出緊急援助貸款。

市場價格受供需影響，是經濟學的不變定律，經濟乍暖還寒，全球工業產能過剩而需求不足，油價穩定只能從供應方面着手，當下油組本身未見一致削減供應的共識，加上與伊朗及非油組成員俄羅斯錯綜複雜的關係，各有盤算，明爭暗鬥。

近日伊朗表明要恢復被國際制裁前的產出量，油組成員看在眼裏，自然也不願坐以待斃，自綁雙手減產捱餓，各不讓步底下，供求失衡局面，實在難望短期能夠逆轉，即使市場眼鏡碎片滿地，出現以和為貴的意外發展，以收緊供應推高油價，將令先前大量拉閘停產的頁岩油及油砂礦井復工應市，可以預見中短期內油市只會朝着有反彈、無大升的方向發展。