美銀美林報告指，高鑫零售（06808）一五年首九個月純利按年下跌14%，主要由於同店銷售增長下降及電商錄得虧損，但盈利跌幅較第二季收窄。雖然近期面臨盈利壓力，但該行相信高鑫零售仍是內地最優質的連鎖超市，有潛力提升市場佔有率，基於下調對其一五/一六年度盈利預測2%，下調其目標價至7.1元，維持「中性」評級。

高鑫零售今年首九個月同店銷售增長跌3至4%，其經營利潤率收縮77個基點，至4.1%，主因「飛牛網」錄得虧損、新店虧損、經營去槓桿化及同店銷售增長疲弱，以及利息收入減少。

該行認為，「飛牛網」的進度符合管理層預期，在「雙11」購物節中，「飛牛網」錄得超過8萬個訂單，惟該行維持對其全年盈利預測，預計電商虧損將對盈利造成10%的打擊。

到目前為止，高鑫大部分與其他線下零售商的O2O合作，成果不太令人滿意，該行預期公司會採取審慎態度，在達成任何有關戰略合作決定前，將全面評估業務機會及風險，而其複雜的股權結構亦會拖慢決策過程。