歐元博反彈首選

過去一段時間，大家從不同層面上已見美國經濟數據出現放緩，由零售銷售、製造業指數等都有放慢，唯獨就業數據仍出現背馳而走強，顯得極不合理，現時數據終於配合，不再令市場進一步思覺失調。同時，一眾大行亦因此數據已確認美聯儲難於六月份加息，最大機會首次加息時間將延遲至九月份。對投資者來說出現共識未嘗不是好事，短線令美元進一步調整機會大增，第二季投資市場上美元回調或令外幣先進行反彈。

數據的唯一亮點可說是工資增長終於加快，反映大方向幾乎沒有改變。過去美國聯儲局主席耶倫多次擔心工資增速不夠快，現在疑團終於解開，原因是就業報告中唯一錄得職位增長的是屬於55歲或以上的年齡組別。

由於過去數年美國一直處於零利率狀態，令很多半退休或退休人士希望靠銀行利息提供收入過退休生活的如意算盤打不響，惟有重投工作職位，同時由於他們沒有議價能力，而僱主亦樂意在毋須加薪的情況下聘請這班職員，故可見自○七年起這年齡組別的就業參與率一直穩定。

紐元基本因素穩定

相反，很多年輕的畢業生卻多選擇持續進修，寧可留在學校延遲就業，因此55歲以下的求職者新增職位，一直未能重返○七年前的水平，亦令就業參與率持續走低，這或可解釋到過去一段時間，新增職位持續增長，就業市場似乎歌舞昇平，但工資卻無法增長的原因。

筆者對於美元中線仍然看好，始終即使聯儲局延遲加息，但耶倫亦相當清楚暗示，年內將進行首次加息，由共和黨控制參眾兩院所給的政治壓力仍在，加上對比其他國家的經濟發展仍然相當突出，相信中線吸納美元贏面仍高，不過在第二季美元仍然需先藉勢調整，預期美匯指數將跌破95水平。

策略上，短線投機者或可先炒外幣反彈，不過仍建議見好即收，博反彈仍以基本因素相對穩定的紐元，或跌勢最急的歐元為首選。本周歐元支持在1.0500，上方阻力先以1.0820及1.1050為目標。