近日有消息指河北省即將因應亞太經合組織（APEC）召開會議而限制區內工業生產，區內鋼材生產量減少的預期令鋼價及相關鋼企股價借勢反彈。故此，我們將簡略分析內地鋼鐵業的投資前景。

據了解，內地北方省市因臨近二○一四年APEC會議，陸續制訂有關空氣質量保障工作。

其中，河北省將被劃分成不同的控制區域，強制要求各區的重點企業和重點污染源頭按照相關指引實施減排措施，目標是確保主要大氣污染物排放量減少三成以上。根據規劃，鋼鐵生產重地北京及河北省內將有九成以上鋼廠面臨限產，無疑此將能暫時緩和行業供求失衡的形勢。

然而，內地製造業景氣近月持續低迷，房地產市場亦踏入寒冬，相關因素已導致鋼鐵需求持續受壓，加上鋼鐵供應近年仍過剩，導致供需失衡情況更明顯。

經營劣勢暫難扭轉

Mysteel剛公布的內地九月份鋼鐵業PMI亦已收縮至40.2，當中新增訂單指數更按月大跌12.6%至3.6，反映鋼市景氣仍持續低迷。在此情況下，鋼企微利或已成常態，兼面對資金鏈緊張等問題，料此經營劣勢或將難於在短期內有明顯改善。

股份方面，因鞍鋼（00347）對鋼價敏感度較高，相信短線受惠於APEC會議空氣質量措施較大。惟該股股價已在上周四的近期高位附近出現射擊之星，釋出見頂利淡訊號。基於鋼行業前景未有明顯好轉迹象，故不建議投資者於現階段吸納該股。