隨着美國聯儲局對明年底的利率預測中位數升至1.375厘，令一至兩年期短期債券的利率亦變得波動，銀行界料短期債息亦趨向波動，東方匯理亞洲利率策略主管張淑嫻建議投資者要避開美國債市和新興市場，轉投股市，她預期今年底十年期美國國債孳息率將升至3厘，近期已留意到有私人銀行客戶變換投資組合，將高息債轉為股票投資。

美元近期走勢強勁，澳元等一眾商品貨幣料會跌勢持續。(資料圖片)

新興市場首當其衝

永隆銀行司庫蕭啟洪則認為，美國停止買債後不會急於加息，歐元區和日本仍會持續採取量寬措施，環球流動性仍會寬鬆，該行一向都避開長債，並投資於短債以保持高流動性，持有最長的美債亦僅兩至三年期。

蕭啟洪提醒投資者，過去量寬的資金有許多流入新興市場，若環球流動性收縮，相關資產將首當其衝，屆時要避開新興市場的投資。

不過，交銀香港環球金融市場部經濟及策略師何文俊則認為，相比起去年退市消息傳出，現時新興市場已相對穩定，各國央行早有所應對，例如以貨幣政策穩定本國貨幣，又或針對經濟進行結構性改革，進一步開放市場，甚至發展內需潛力以降低對外國資金的依賴，美元強勢難免會對新興市場的匯市構成壓力，但相信新興國匯市大幅波動的機會不大。

商品貨幣成大輸家

美元持續做好，亞洲新興市場，以至一眾商品貨幣澳、紐及加元近月齊齊跌至四腳朝天，已淪為後QE時代的大輸家，另市場對中國經濟滑坡憂慮加劇，商品市場近期跌勢慘烈，彭博商品指數創出五年新低，自六月底以來累瀉12%，由黃金、石油到工業金屬，至農產品全線向下。