「錢荒」即將一周年之際，本港銀行人民幣同業隔夜拆息，昨日一度抽高至4.5厘，為去年六月以來高位，消息隨即觸動市場神經，憂慮「錢荒」重臨，惟午後迅速回落，尾市下跌至2.5厘水平。分析認為，相信原因是期間有較多人民幣資金匯入內地，與本港人民幣流動性無關，同時預期今年內地再爆「錢荒」機會不大。

香港人幣隔夜拆息

美元兌人民幣

財資市場公會網頁顯示，人民幣香港銀行同業拆息定價（CNH Hibor Fixing）隔夜息率，昨日一度急漲至4.0090厘，較周四的2.0760厘，顯著高出近2厘；其他年期拆息同樣上揚，只是幅度相對輕微。

據了解，昨日隔夜息率最高曾見4.5厘，惟午後迅速回落，尾市下跌至2.5厘水平。

去年內地曾鬧錢荒

去年內地「鬧錢荒」，六月二十日上海銀行間同業拆放利率近乎全線急漲，當中隔夜拆息漲至逾13厘，七日同業拆息則漲至逾11厘，雙雙創下歷史新高；六月二十四日，本港銀行人民幣同業隔夜拆息高見4.35厘，因此昨日一度抽高至4.5厘，隨即惹來「錢荒」重臨憂慮。

不過，恒生銀行（00011）環球銀行及資本市場業務主管馮孝忠表示，相信原因是本港有較多人民幣資金匯入內地，惟僅屬日間（intra-day）周轉，同時隔夜息率急漲僅持續數小時，與流動性緊張沒有關係。

星展香港財資市場部執行董事王良享表示，隔夜息率上揚與流動性關係不大，估計最可能是受人民幣短盤平倉影響。近期人民幣走勢偏強，他說有機會是部分投資者早前看淡人民幣，現時需要購入人民幣。

渣打香港高級利率策略師劉潔表示，隔夜息率波動應與外匯市場關係較大，主要原因是人民幣現貨價與遠期匯價的差距擴闊所致。

匯價轉強 或穿6.2

近期內地公布的經濟數據理想，在岸人民幣（CNY）匯價轉強，本周累漲0.63%，為一一年末季以來表現最好一周。昨CNY收報6.2107元，按日漲78點子。

有交易員表示，中國經濟有回穩的迹象，加上中美雙方將於下月舉行經濟戰略對話，為營造良好的會面氛圍，人民銀行或容許人民幣略升值，預期下周美元兌人民幣有機會升穿6.2元人民幣水平。

銀行公會主席和廣北表示，人民幣匯率近日由貶值轉為升值，與上月貿易出口數據理想而進口升勢放緩有關，相信今後內地續會保持較高的經濟增長速度，重申人民幣大幅度下跌機會不大。

他又表示，內地「錢荒」成因是因銀行準備流動性不足，造成短期資金短缺，「但去年底、今年三月底再沒有發生錢荒，相信銀行同業已掌握規律及流動性管理方法，即使同業拆息短期會波動，但不預期半年結錢荒會發生。」