市況繼續悶到發慌，要找話題殊不容易，連港股恐慌指數跌到低位，也有人講作是快將調整的預兆，未免過分牽強。「位高自然勢危」，是一個普遍的心魔，恐慌指數低迷，代表衍生工具莊家保險做得少，一旦向下突襲，的確是有機會造成死亡漩渦效應，但問題是市場明明是偏向樂觀，不能硬要說成他們已過分樂觀，所以危險。只要問問周邊朋友，就知道要比此刻更加樂觀，其實是易如反掌。

恆指波幅指數

市況維持反覆向上

恐慌指數超低，正確的使用方法，是一旦市場突變，忽然裂口大幅低開，便要準備死亡漩渦的出現，即是屆時追沽是有值博率。可是一日未見有異動，先沽為敬只不過是自作多情的行為，是不能夠將一個頂多是中性的訊號，當作是利淡因素來行動。

目前的市況，最大機會依然是反覆緩慢向上，策略應該是追到斷纜為止。筆者相對保守，也只是設下一個時限，到時到候一定要將持倉量回復正常，而不是盲目博調整出現。

其實股市要勁跌，是需要有催化劑的出現，令投資者驚恐，拋售手上的持股。暫時未見有特別誘因，反而歐美經濟表現持續不錯，而近期連香港新盤也賣得好，唯一最大瑕疵，是中國內需還是疲弱，不過尚未足以觸發一次逆轉。不錯走勢是逐漸見疲態，但交投如此差勁，要回勇並不困難。

要小心不要先入為主，因為認定要調整，於是不斷去找證據去強化自己的睇法，甚至去到將證據反轉再反轉的地步。這樣就已經不再是客觀分析，而只不過是美化自己的主觀意願。有時識得愈多輸得愈勁，便是這個道理。