中信集團借殼上市

中信泰富本周一下午一時突然申請停牌，公司昨收市後宣布，本周三（二十六日）與中信集團簽訂框架協議，由中信泰富收購中信集團旗下綜合資產控股公司「中信股份」，對價包括現金及中信泰富發行的新股。

中信集團旗下有十二家主要公司，以中信股份「分量」最重，所有銀行、證券、房地產業務以至中信泰富，均歸入中信股份，其佔集團資產逾九成。換言之今次是透過中信股份，完成中信集團整體上市計劃。

中信泰富表示，注資對價不能低於財政部核准資產價值，中信股份截至去年底為止，不計算中信泰富的股東權益約為2,250億元人民幣，年度股東淨利潤約340億元人民幣。

今日復牌 股價看升

耀才證券研究部經理植耀輝表示，兩會後落實多項改革，推動產業市場化屬意料之內，加上近年中央積極推行新改革，若收購協議最終落實，中信泰富業務規模會「暴漲」，公司復牌後股價會有正面反映。中信泰富停牌前報12.66元，市值462.02億元，今日復牌。

投行消息透露，交易代價相對中信股份作價市盈率6.6倍屬合理水平，在中國經濟情況未明朗下，放棄公開招股選擇借殼屬最快上市方法，上述估值相對逾2,800億港元，配售集資金額可望逾1,000億元，中信泰富會因應市況，籌組銀團融資支付交易金額予中信集團。

中信集團持有中信股份99.9%，中信企業管理持有餘下0.1%股權，中信股份持有中信泰富57.51%。中信泰富相信收購令股本擴大，拓寬經營範圍及加强管理能力。交易需待中信泰富召開股東會批准。中信股份資產包括中信銀行（00998）、中信証券、中信信託、中信建設、中信重工、中信資源（01205）及中信房地產。

透過香港接軌國際

中信集團董事長兼中信泰富主席常振明稱，選擇在港上市，是因香港與國際接軌。他早前曾透露，若一切順利，料中信集團最快今年內上市。中信集團去年完成整體改制為國有獨資企業，更名為中國中信集團，註冊資本1,837億元人民幣，重組為中信集團整體上市鋪路，初步估計集資規模100億美元，即約780億港元。

中信泰富「炒燶匯」事件後，近年將業務定位於特鋼、鐵礦石開採及內地地產業務，其中澳洲的中澳鐵礦項目成為重點業務，截至上月底，項目開支達99億美元，管理層指未來仍需資本開支投放。截至去年底，中信泰富淨負債按年增2.25%至860.74億元。