科網「股王」騰訊（00700）股價持續攀升，但法興的數據顯示，騰訊第三季認沽輪（put）資金流入1.5億元，遠高於認購輪（call）的2,500萬元，顯示不少散戶均博騰訊股價將會見頂回落，然而，騰訊股價期內卻長升長有。法興證券環球股票產品部董事李錦稱，這反映部分投資者上季睇錯方向，或需損手離場。

騰訊股價走勢

最活躍窩輪

輪民心聲
好快放咗
鄭生：「我買過騰訊put輪，嗰時股價都仲未到400元，但我覺得愈升愈有唔對路，所以好快放咗。」

唔敢玩住
張生：「我睇淡騰訊買過put輪，但好快放咗。依家騰訊估值太高，call輪價錢又高，我都唔敢玩。」

如以昨日騰訊股價變幅、騰訊認沽輪價格、平均槓桿、及前日街貨量粗略計算，騰訊認沽輪投資者昨單日帳面就損失約530萬元。

其實，不單只散戶博騰訊股價會由高位回落，就連豐盛金融資產管理董事黃國英上月於富時中國指數更換股份時，曾買騰訊認沽輪短炒「博一鋪」，惟翌日已即沽，並反手追入正股，目前仍「賺緊」。他認為，十月港股市況向好，更稱騰訊這類強勢股，不要估頂，因此沒有訂下目標價，待其出現轉弱訊號才會考慮沽出。騰訊過去一年高位曾見422.4元，累升逾78%，昨仍收報419.8元，升1.15%，升勢有餘未盡。

黃國英稱，基金經理要捕捉科網股升浪選擇不多，除騰訊、金山軟件（03888）外，其他不成氣候，令騰訊愈升愈有。至於昨掛牌的雲遊（00484），他亦有追入，可跟勢炒。

騰訊個股輪交投最勁

至於回顧今年第三季輪證市場，法興李錦指，第三季窩輪佔大市成交比例為11.3%，與第二季大致持平，恒指窩輪佔整體成交最高，比第二季升4.4個百分點至32.6%。當中騰訊窩輪交投大增，佔8.8%，比第二季的5.2%增加3.6個百分點，取代國壽（02628）成為成交最高的股份窩輪，他相信是因為騰訊上季正股波幅高達126元，吸引投資者買窩輪炒波幅。

上季流入騰訊認沽輪做淡的資金明顯較多，達1.5億元，李錦估計是因為投資者對沖手上騰訊股份或看淡股價走勢，相反認購輪的資金流入只有2,500萬元，整體而言，反映部分投資者睇錯方向，或需損手離場。

法興：內銀估值吸引

他續稱，當騰訊股價在300至350元時，資金多流入認沽輪，但當股價衝破400元，流入認購輪的資金明顯增多，反映投資者轉軚憧憬股價繼續向上。

展望第四季，法興證券環球股票產品部副總裁蔡秀虹認為內銀及航運會成為焦點板塊，主要是因為內銀現時的估值吸引及中央以上海自貿區為試點，逐步開放金融業。她預期全年窩輪及牛熊證成交分別佔大市12%及10%。