阿里巴巴冀獲監管機構「開綠燈」，以「合夥人」制在港上市再添難度。據了解，港交所（00388）於○七年，曾以公平及平等原則，否決一家新股申請人在董事提名權有特權的要求，雖然現時情況不能與○七年直接相比，但有「先例」在前，港交所在「說服」公眾其認同阿里巴巴的方案更需有足夠理據。

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根據港交所的上市決策，○七年八月期間，一家公司申請在主板上市，其一名投資者於上市前持有公司5%股份。上市前公司與該投資者有協議，訂明投資者有權提名一位人士作為董事，公司的董事會及相關董事委員會必須推薦該獲提名人士，以及須採取內地法律規定的所有公司行動，以使該獲提名人士可獲選進董事會。

可設行業及市值限制

港交所認為，基於《上市規則》 規定「上市證券的所有持有人受到公平及平等對待」，該投資者所獲得的權利並非公司其他股東所普遍獲享，最後裁定，公司與該投資者間投資協議內訂明的董事提名權，必須在公司上市後終止。

鑑於批准「合夥人」制存有不明朗因素，有熟悉處理新股運作人士就建議，可就「合夥人」制施加若干限制，例如設下行業及市值限制兩大「關卡」，只容許科網公司及市值達到某個水平的公司，才可容許「合夥人」提名過半數董事，以達到市場公平性和公司發展的平衡。