天瑞：新國五條影響微

對於中國國務院公布房產調控「新國五條」細節，天瑞水泥（01252）直言會受衝擊，但影響將較同業少，又料主力經營地區的水泥價格以至毛利率年內將回升。

天瑞水泥昨舉行績後發布會，公司執行董事兼行政總裁李和平稱，公司主要於河南及遼寧經營，兩省均非房地產熱門地區，河南境內城市更被喻為三、四線，相對北京、上海等一線城市受「新國五條」影響較小。同時，公司營業額分布較廣，三分一來自農村建設，三分一來自國家鐵路等基建工程，其餘三分一來自經銷商，故房地產調控雖對行業帶來衝擊，但天瑞受影響較輕微。

水泥價毛利率料回升

公司去年毛利率按年跌4.4個百分點，至25%，主要受水泥跌價影響，李和平預期，今年中部地區的水泥價格恢復上升，料今年毛利率勝去年，目標冀超過一一年的29.4%。公司計劃在不增加負債率的前提下，透過併購提升產能，目標由現時的4,280萬噸，增至5,280萬噸，資本開支為15億至20億元人民幣，由公司自有資金，以及較早前發行八年期債券籌得的20億元人民幣支付。

此外，天瑞水泥股價昨收報2.12元，升4.43%。