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大行報告：北控 燃氣業務高增長
瑞信研究報告指出，經與行業接觸後，得悉北京市將落實煤改氣熱電方案，相信這可減輕對大型本地補貼及氣源供應的憂慮。在預期今年上半年北京控股（00392）的燃氣銷售表現理想下，已將其一二年度預測盈利上調4%，並相應把其目標價由55.8元上調至57元。
為提升天然氣佔能源消費的比重，北京市將落實推動「煤改氣」方案，而該市在氣源供應多元化及補貼結構等經濟情況都較其他城市佔優，有利實現相關目標。該行重申，未來氣源供應增加將足夠應付北京市對天然氣的需求，而氣價上升有助市政府應對補貼成本增加。該行基於保守的氣價假設（較現價低逾三成）來定出北控的盈利預測，但一一至一五年的每股盈利複合年增長率仍達到17%。而基於北控沒有接駁費或工業用氣需求風險，未來四年燃氣業務增長有保證，且預期今年中期業績將有強勁表現，故維持其「跑贏大市」評級。
