Fundman睇市：券商股把握機會食胡

執筆時尚未知希臘國民對留在歐元區的「公投」結果，然而，上星期尾段，環球股市對於歐洲央行最終能夠解決危機，投下信心一票，美股由周初低位連日反彈，周五再升115點收市，恐慌指數（VIX）由周中高位24.93回落至21.11。股神巴菲特話人人恐懼時要學懂貪婪，環球股市風險胃納回升，深信危機最後都能夠克服。此外，四至五月透過沽空做淡的基金，收穫極為豐富下，亦不介意賭少一天，早點獲利。上星期環球股市基金錄得104億美元淨流入，乃近兩個月內首次，統計話當中64億美元屬於ETF的空倉回補。希臘選舉結束後，基金經理由看淡開始修正，會否由中性轉到樂觀入市，周初局勢發展至為關鍵。

憧憬回歸十五周年中央送大禮，上星期港股日升日跌，直到周五升勢凌駕於其他亞洲股市，大市重返萬九點關口，恒指升425點，報19,233點，六月期指以大高水97點收市，報19,330點，莫非好友們有水晶球，可以睇到歐債危機安然度過？中央向香港送禮的憧憬，金融服務業最可能受惠，券商股升幅顯著，周五部分單日升幅超過一成。上周提到，次次炒回歸送禮，券商股都有升得快回得快的情況，看官們務必要睇位落車，記緊要趁好消息出盡前出貨。

周五股市焦點，是港交所（00388）終於成功奪得倫敦金屬交易所（LME），作價13.88億英鎊，比分析員預測的作價高出近1億英鎊，接近180倍市盈率，無論透過銀行融資或者批股支付代價，對短期業績有負面影響幾可肯定。不過，港交所股價近月由高位回落兩成三，也應該把負面因素反映得七七八八。要LME三兩年內提供合理利潤，是有點奢望，港交所能否執靚LME？同時是否能夠與內地兩個交易所有更多合作空間？是投資港交所前所需考慮的因素。

華晨表現優於同業

汽車股沉寂多時，不過近期內地SUV及高級轎車銷售增長有加速迹象，部分專攻高檔車款的，股價都見靜靜起革命，例如華晨（01114），近期股價於7元附近見底後，拾級向上，周五收報7.79元，收市價創五個星期新高。

華晨同寶馬合作，生產專為內地市場度身訂造的3系長版，七月初推出市場，基本上在同一檔次上的競爭對手只有奧迪A4，近期有大行走訪華晨，指預訂3系長版買家，定單在六月初已超過260部，預留情況遠勝過大行估計。上月初，寶馬宣布額外投資5億歐元在中國的發動機項目，擴大產能之外，提升華晨寶馬零部件國產化比例，大大撫平市場一直對合營項目產能將達到飽和的疑慮。今年首四個月，華晨銷量按年增加47%至5.4萬架，種種迹象顯示，上半年華晨銷售將優於其他同業，基金一旦追補汽車股，華晨好大機會成為首選，投資者不妨留意。