有利有幣：日央行 干預非白忙

日本央行早前再次出手托市，不過，這也見怪不怪，三月時曾在76.25出手，五個月後失守。八月四日又干預，不夠四日就打回原形。央行之無能，連港府也不如。

同樣地，自○七年六月見底後，以技術看，一浪高於一浪，超買後再超買，背馳後再背馳。信圖者，炒日圓，必死無疑。再以moving average分析，這幾年來，日圓於50周平均線均見極大支持。雖然未至於每到50周平均線就返轉頭，但只要預留約2% buffer，基本上是「實食無黐牙」。

美元取代套息地位

看基本又死，看技術又死，日本央行是否又白做一趟？亦不一定。日圓自二○○○年來都是套息的主角，這令日圓交叉盤持續大升（如商品貨幣兌日圓），升幅亦超美元直盤貨幣。故此，在○八年大拆倉潮下，日圓爆升是不無道理的。

不過，自○八年年底至今，非美貨幣兌美元直盤的升勢卻反超日圓交叉盤，顯示在金融海嘯後，美元可能已經取代了日圓，成為套息者的新寵兒。

在此，大家可先回想金融海嘯時日圓被拆倉的情景，然後，再想想若今次拆的不是日圓，而是美元，你估美元升得快定日圓升得快？