卜架人語：印鈔止痛 無助歐債頑疾

希臘總理帕潘德里歐，欲透過全民公投希債重組方案，變相拉歐元安樂死的行動，最終失敗。在歐洲大國領袖和希臘國內政客聯手下，公投取消，真正可能安樂死的，似乎只是他個人的政治生命。

上周四篇幅所限，未能詳述為何帕總理有弒父情意結式的自毀傾向，現續。一九八一年，世界還在冷戰中，希臘左派泛希臘社會運動黨（PASOK）上台，帕潘德里歐的父親暨黨魁安德烈亞斯成為希臘總理。他有感國家兩千年來一直被外來勢力巧取豪奪，決意改革，除先讓婦女亦擁有投票權外，再同時複製瑞典的福利國家制度，變相行大政府主義，最低薪資提高兩倍，四處設立公立學校與醫院，讓更多人進入公營部門工作。政府亦在日常生活中扮演更多角色，包括規定牛奶價格，將公用事業和很多外資控制的公司收歸國有。若將政府控股的公司員工亦計算在內，其時希臘工作人囗中，有一半可以算是公務員。而希臘累積下來的一大堆問題，亦是來自這個尾大不掉的公共體系。

希總理為父償孽債

至於安德烈亞斯自己，最終亦逃不過貪腐的誘惑，一九八九年他與幾位部長被指控挪用公款，透過海外銀行洗錢高達2.1億美元。同年，七十歲的安老更拋棄一起三十八年的糟糠，另結新歡，而情婦的親友亦在政府裏雞犬升天。至於他那性格迥異的兒子兼現任總理，為人謙遜親和，一世人好像就是為了彌補父親的孽。今次提出公投，心理上應該是不想家族再做希臘的千古罪人，而非玩弄甚麼權術。

今次希臘避得了公投，又到市場擔心現總理下台後，新聯合政府能否順利組成。而市場中的唱淡之徒，亦隱隱然搬出意大利為下一齣歐債驚慄片的主角。很明顯，歐洲表面上火勢受控，但深層問題仍然繼續在燃燒，徹底解決不了，但印鈔暫時仍是有效的止痛藥。看到新任歐洲央行行長德拉吉甫上台便突擊減息，相信大家便明白我在說甚麼。

事實上，筆者現在亦一邊執筆，一邊在留意中國有否減存款準備金率。因為自上周三起，內地基金界就一直流傳，人行會在這個周末有所行動，而變相啟動了或即將啟動的量寬行動，將迫使投資者大量買入風險資產（包括港股），以對抗通脹。再加上，大部分機構性投資者現金水平仍偏高，為免在年結時報表太過難看，已持續有人追貨。

野村上周資金流報告便指出，區內的中港股市錄得最高淨流入，分別有2.15億美元和2.12億美元。不過，資金買貨囗味，有持續轉移到三、四線股和炒落後的傾向。上周就見到買盤聚集二線電訊股如和電香港（00215）和數碼通（00315），還有落後中資保險股如財險（02328）。