慧眼睇市：中東動盪撐起上游油企
突尼西亞與埃及政治動盪已波及中東其他地區，也門局勢不穩、利比亞持續受西方聯軍空襲，令市場掀起石油供應的憂慮，中東局勢持續緊張，最終會否影響沙特阿拉伯，將對石油供應有直接負面影響。相信在地緣政治未見明朗化，加上沙特原油儲備大幅下降，對油價有支持這大前提下，石油上游業務為主的中國海洋石油（00883）將浮現投資價值。
中海油主要從事原油、天然氣及其他石油產品的勘探、開發、生產與銷售活動。集團剛公布去年業績，集團全年純利544.1億元人民幣，增長幅度約85%，勝市場預期。在其油氣、原油及天然氣業務均見明顯增長，集團去年油氣銷售收入1,491億元人民幣，同比增長約77.7%；原油銷售量2.628億桶，較去年增長約40.6%；而天然氣總銷量升約56.8%，達6,540萬桶油當量。
中海油目標價20元
早前集團發出一一年度產量目標3.55億至3.65億桶油當量，比去年增長11%，由於產量增長率相對過去幾年顯著放緩，故中海油股價一度錄得逾15%累積跌幅。
筆者認為現價已反映產量增長放緩的情況，現時原油價格走勢將左右中海油股價去向，去年集團原油平均實現價格每桶77.59美元，按年上升約28%，面對中東局勢不穩，本年油價有望於高位徘徊。
在產量持續保持增長及原油平均實現價格上升的情況下，有助集團今年盈利繼續向上，目標價為20元。
