投資藺語：港交所挑戰重重

自去年十月新加坡交易所提出收購澳洲交易所ASX開始，接着倫敦交易所宣布和多倫多交易所合併，及德國交易所宣布和紐約交易所合併，消息震撼全球股市。紐約交易所有二百一十九年歷史，一直佔全球金融市場的領導地位，無論在上市公司市值或成交量都是全球第一，短短在六年前，紐交所的成交量佔美國股票總成交量約80%。

可惜近年風光不再，隨着電子交易的興起，對傳統交易所造成極大衝擊。再加上黑池及快閃發展極快，以低交易成本及高速成交系統吸引了大戶。受黑池搶走大部分生意，現今的紐交所成交只佔全美股票交易的23%，面對生意流失，昔日呼風喚雨的大家閨秀竟成為購併對象。

購併選擇不多

市場留意到在這購併熱潮中，港交所（00388）被遺忘，昔日的天之驕子成為股海孤雛。經歷九七年亞洲金融風暴後，國際大炒家狙擊香港，港府把所有股票交易、期貨及結算歸合一個機構，以便監管。港府委任港交所一半董事局成員，單一股東持股量不可以高過5%，盈利有九成要用來派息，藉以維持金融市場穩定。

在購併對象上，港交所選擇並不多，最好的選擇是和內地交易所合併，但上海及深圳交易所都不是股份制公司，深圳交易所對和港交所持開放態度，但上海交易所根本看不起香港交易所，認為香港是中央政府偏袒，靠父蔭長大，在羨慕又妒忌下，對香港的提議根本不屑一顧。港交所的處境兩頭不到岸，前景岌岌可危。