法巴研究報告指中國海外（00688）中期業績表現優於預期，實際盈利較預測的高出18%，期內毛利率上升，反映盈利能力依然強勁，故把今明兩年每股盈利預測上調，維持買入評級，目標價18.1元。
中國海外今年上半年錄得51億元盈利，剔除出售資產所獲得的12億元一次性收益後，核心盈利為39億元，按年增長29%。
不過，由於要繳付82億元的土地金及償還股東貸款65億元人民幣，故中海截至今年六月底止的現金跌至146億元，負債比率亦由○九年底的23%急升至48%。報告認為這或令前景增加不明朗因素，而管理層亦相信政府會繼續現行的房產政策，到今年底前都不會有重大改變。在宏調策略下，報告指中海近幾個月減慢增加土儲速度，估計年底負債比率可降回40%水平。