綜合內地水泥業，有四、五成的需求是來自基建類別，可抵銷因房產業放緩帶來的部分影響。而基建開支、農村建設等投資，未來可望繼續支持水泥業增長。加上山水水泥是四川的綜合水泥商，不論是四川地震後重建以及西部開發，都涉及大量基礎建設，山水水泥自然可以受惠。

山水水泥去年首九個月的盈利增長達73%，預測全年大致可保持此增長水平，○九年市盈率將回落到十至十一倍，幾乎是同業中最低估值之一。而昨日大市依然偏軟，但其股價尚算企穩，看來上周跌勢已喘穩，可伺機吸納。

山水水泥（00691）　目標價：7.0元　止蝕價：4.5元