「李克強經濟學」的概念剛提出時，本欄就有所質疑。首先，不要輕易將一些經濟政策，尤其是短期、局部、沿襲現有模式的政策，輕易冠以「經濟學」之名；就算國際社會廣泛使用的「安倍經濟學」，也不能稱之為學。其次，李克強是「四萬億」政策的制訂者和執行者之一，當時中國經濟可以一枝獨秀，「四萬億」功不可沒，不能一棍子打死。

北京傳來最新消息，李克強的「新四萬億」政策已經悄然出籠。李克強日前主持召開國務院常務會議，部署加強城市基礎設施建設。會議確定重點要加強市政地下管網建設和改造，加強污水和生活垃圾處理及再生利用設施建設，加強地鐵、輕軌等大容量公共交通系統建設等。據透露，中國將投資一萬七千億元實施大氣污染防治行動計劃，將投入二萬億元進行水污染治理；再加上此次公布的市政基礎設施建設規劃，其實投資規模不止四萬億元。

不過，新四萬億與舊四萬億也有不同。就投資領域而言，五年前的舊四萬億計劃主要投資於鐵路、基礎設施，環保雖然亦在其內，但其規模僅為二千一百億；而當下已經悄然來臨的新四萬億投資計劃，則首次將環保列為中央投資計劃的核心，其投資規模將高達一萬七千億元。而與舊四萬億過於側重城際交通相比，新四萬億將包括地鐵、輕軌在內的城市交通作為重點。

其次，舊四萬億投資刺激計劃，是為了避免中國經濟遭受過大的外部衝擊，以達到「保增長」之目的；而當下之所以啟動新四萬億投資計劃，則主要是「托底」，針對中國內部多年來經濟運行累積的下行因素，力求生成新的增長點。

並非不要刺激措施

再次，新四萬億投資參與主體也將更為多樣性。舊四萬億是以行政主導型為主，實施主體絕大部分為央企和地方國企，且融資渠道以指令性銀行信貸為主。而新四萬億投資計劃則明確「凡社會能辦好的盡可能交給社會力量承擔」，這說明新四萬億投資計劃具有明顯的市場化特徵。

最早提出「李克強經濟學」的巴克萊銀行對它作了三個定義：不出台刺激措施、去槓桿化和結構性改革、忍住陣痛換取長期的穩定健康增長，其實連基本判斷都錯了，李克強不是不要速度，不是不要刺激措施，只是更加注重政府投資的效率，更加注重GDP的有效性、平衡增長和結構調整。